指標
本益比(PE ratio)
PE=股價/每股盈餘(EPS)
EPS=本期淨利/普通股股數
要和同業比，產業差異大。
本益比河流圖。
本益比國際比較
股價淨值比(PB ratio)
PB=股價/每股淨值
每股淨值=股東權益/總股數(普通股+特別股-庫藏股)
PB=1為股價的關鍵點。
Z-Score
分別是破產風險Z-Score、財務造假風險M-Score和篩選股票的F-Score。
紐約大學斯特恩商學院教授Edward Altman在1968年就對美國破產和非破產生產企業進行觀察，採用了22個財務比率經過數理統計篩選建立了著名的5變數Z-score模型。Z－score模型是以多變數的統計方法為基礎，以破產企業為樣本，通過大量的實驗，對企業的執行狀況、破產與否進行分析、判別的系統。
F-Score
F-Score指標從 0~9 分，總共有十個等級，分數越高表示越好。
F-Score 是芝加哥大學的教授 Joseph Piotroski 所提出的指標，他在「從歷史財報中分辨出贏家及輸家」這篇論文中提出這個指標，這個指標是由 9 個條件來為公司營運能力評分。
以下每個面向，符合條件得 1 分，不符合就是 0 分：
獲利性：
當年度 ROA > 0
當年度的營業現金流 > 0
當年度的營業現金流大於淨利
安全性：
4. 當年度長期負債金額小於上一年度
5. 當年度流動比例（流動資產/流動負債）大於上一年度
6. 上一年度沒有發行新股
成長性：
7. 當年度的總資產報酬率大於上一個年度的總資產報酬率
8. 當前毛利率大於上一年度
9. 當前資產週轉率大於上一年度
F-Score 就是這 9 個分數的加總，範圍是 0~9 分，最低 0 分，最高 9 分。分數越高代表公司的表現越好。
，F-Score 涵蓋了獲利、安全、成長三個面向，這比一般只看 EPS 成長或獲利成長更全面，高 F-Score 的公司代表不論營收、利潤、財務結構都在往好的方向改變，通常這類改變能夠維持一段時間。因此這些公司，再接下來的一年股價也都能有不錯的表現。
光 F-Score 這個指標，就可以給你很不錯的報酬，同時在大盤不好時減少虧損的幅度。不過你可以進一步提升它帶來的報酬率。
挑出 F-Score 8,9 分的公司，搭配一些評價指標。如使用股價淨值比。挑出 F-Score 8.9 分的公司後，只保留股價淨值比 <= 3 的公司。當然你可以使用任何你喜歡的評價指標，例如本益比、殖利率等等。這些也都很不錯，只是在我們的回測中，股價淨值比是這之中最好的選擇。
M-score
M-Score模型是金融市場上常用的財務模型，它由Messod D. Beneish在1999年提出，它通過對公司的一些財務比率進行分析，對財務的合理程度進行打分，從而判斷一家公司是否有財務報表作假的可能。
M=-4.840 + 0.920 x DSRI + 0.528 x GMI + 0.404 x AQI + 0.892 x SGI + 0.115 x DEPI – 0.172 x SGAI – 0.327 x LVGI + 4.697 x TATA
第一個指標是應收帳款指數（DSRI，Days’ Sales in Receivables Index）
DSRI =（ 本期應收帳款佔銷售收入比例 / 上期應收帳款佔銷售收入比例）
由於正常經營的公司應收帳款通常比較穩定，如果這個指數突然出現明顯的增長，就意味著企業經營環境可能出現惡化，被迫進行一系列銷售信用調整來促進銷售，其中很可能出現一些收入的提前確認行為，因此這個指標越高，意味著財務操縱的可能性越大。
第二個指標是毛利率指數（GMI，Gross Margin Index）
GMI =（ 上期毛利率 / 本期毛利率）
這個指標指數值如果大於1，表明企業盈利的能力出現了下滑，這會導致企業有更高的進行財務操縱的傾向。
第三個指標是資產質量指數（AQI，Asset Quality Index）
AQI = （本期非實物資產佔比 / 上期非實物資產佔比）
如果這個指數大於1，表明企業的資產質量出現了下降，企業可能會通過對異常費用的資本化來進行費用的遞延以虛增利潤，因此這個指標也與盈餘操縱正相關。
第四個指標是營業收入指數（SGI，Sales Growth Index）
SGI = （本期銷貨收入/上期銷貨收入）
如果這個指標大於1，就意味著銷售規模發生了擴張，既有的研究發現成長性強的企業可能更需要高的資本要求和財務狀況標準以吸引投資者，所以他們有更高的盈餘操縱動機，而營業收入作為一個比較好的衡量成長性的指標，在這裡也被認為和操縱動機正相關。
第五個指標是折舊率指數（DEPI，Depreciation Index）
DEPI = （上期折舊率/本期折舊率）
這個指標大於1意味著企業折舊率下降了，也就是說企業可能通過修改企業資產的可用年限或者其他財務手段方法來低估企業的折舊費用，這也會導致企業盈餘的增長，並且是一種明顯的操縱行為。
第六個指標是銷售管理費用指數（SGAI，Sales,General,and Administrative Expenses Index）
SGAI = （本期銷售管理費用佔銷售收入比例 / 上期銷售管理費用佔銷售收入比例）
如果這個指標大於1，則意味著企業銷售管理費用增加了，這表明企業更有可能遇到成本控制的問題，而為了避免類似的財務困境，企業也更有動機去進行盈餘操縱。
第七個指標是財務槓桿指數（LVGI，Leverage Index）
LVGI = （本期資產負債率 / 上期資產負債率）
同樣地，這個指標大於1意味著企業槓桿率升高，這會導致企業財務風險的增加，進而提高企業的違約風險，此時企業也更傾向於進行財務操縱。
第八個指標是應計系數（TATA，Total Accruals to Total Asset）
TATA = （應計專案 / 總資產）
應計專案=(∆流動資產-∆貨幣資金)-(∆流動負債-∆一年內到期長期負債-∆應交稅費)-折舊費用 根據以上系數，我們再將其帶入M-Score公式就可以算出一家公司的M值了。 M值越高，則一家公司財務操縱的可能性越大，通常當 M＜-2.22時 則認為公財務造假的可能性不高；如果-2.22 ≤M ＜-1.78之間，證明公司有一定的可能性造假；而如果M≥-1.78，則證明公司非常有可能造假。（以上數字為通過對美國證監會（SEC）查處的 74 家財務造假公司為觀察樣本得出的資料分析結果）
M值範圍 財務造假可能性 M < -2.22 可能性不高 -2.22 ≦ M <-1.78 有一定的可能性造假 M ≧ -1.78 非常有可能造假
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